AI 就是整个周期
AI 相关需求如今贡献了行业约一半的营收,却只占不到 1% 的出货量。WSTS 预计 2026 年逻辑 +37%、存储 +28%——正是 AI 数据中心投入落地的两个品类。
集中度极高
一家公司(台积电)拿下约 70% 的代工营收和几乎全部先进逻辑;一家公司(ASML)制造了地球上每一台 EUV 光刻机;三家公司掌握约 95% 的存储。
存储转向垂直
银行界称 2026 为存储"超级周期"。面向 AI 加速器的 HBM 预计 2026 年逼近 550 亿美元,三巨头警告常规 DRAM/NAND 短缺或将延续至 2027 年。
中国这条裂缝
The Information北京正引导买家转向国产芯片——禁止国家资助的数据中心使用外国 AI 芯片,并在 2026 年 1 月要求企业暂停英伟达 H200 订单,哪怕华盛顿已放行销售。